LIDERAZGO EN CLIMA DE NEGOCIOS EN MICROFINANZAS. OPORTUNIDAD DE DESARROLLO.

Según el estudio “Microscopio Económico 2009”, elaborado por el Fondo Multilateral de Inversiones del BID, la Corporación Andina de Fomento, la Corporación Financiera Internacional del Banco Mundial y la Economist Intelligence Unit, el Perú cuenta con el mejor clima de negocios para las microfinanzas a nivel mundial. [1]Considerando que el desarrollo y regulación del sector microfinanciero tienen rasgos distintos en cada país, se elaboró un ranking en base a un índice compuesto por 13 indicadores agrupados en tres dimensiones: i) marco regulatorio e institucional [2], ii) clima general de inversión [3], y iii) nivel de desarrollo institucional [4]. El índice global, que permite efectuar comparaciones entre 55 países a nivel mundial [5], posiciona a 6 países de América Latina (Perú, Bolivia, Ecuador, Nicaragua, Colombia y El Salvador), 2 de Asia (Filipinas e India) y a 2 de África subsahariana (Ghana y Uganda) dentro de los 10 primeros lugares. En estos países, la competencia de mercado así como el rango de productos y servicios ofrecidos por las instituciones microfinancieras es robusta. Si bien en estos países que obtuvieron una destacada performance en todas las categorías, hecho que revela el compromiso de la región con las microfinanzas, sólo dos obtuvieron un score superior a 70 sobre una escala que fluctúa entre 0 y 100. Estos resultados suponen que existe un amplio margen para mejorar a través de diferentes vías, dependiendo de las necesidades y posibilidades de cada país.En contraste, un pais con menor ranking se caracteriza por tener limitaciones en temas de competencia (intervenciones del Estado) y desarrollo de productos (normas obstructoras) [6].En el caso del Perú, destaca la importancia de tener una autoridad regulatoria autónoma e independiente, además del compromiso asumido por el Estado en lo que concierne a la promoción de las microfinanzas como una actividad comercial. Se debe recordar que esta industria constituye una herramienta de desarrollo en la medida que provee de créditos a las MYPE [7]. Éstas tienen una indiscutible importancia en la economía peruana (42% del PBI), en la PEA (79%) y en el crecimiento de la actividad exportadora del país (65% de las empresas exportadoras son MYPES) [8].

[1] Global Microscope on the Microfinance Business Environment (Economist Intelligence Unit). Tambipen ocupó el primer lugar a nivel de América Latina por segundo año consecutivo.
[2] Considera reconocimientos legales oficiales, restricciones de tasas de interés, distorsiones de mercado, requerimientos de capital y capacidad regulatoria.
[3] Toma en cuenta estándares contables y requerimientos de transparencia entre proveedores microfinancieros.
[4] Contempla el grado de concentración de mercado, el rango de servicios provistos y la calidad de información del prestatario.
[5] Inicialmente el índice fue construido para 20 países de América Latina y el Caribe. En 2009 considera además 12 países de África subsahariana, 7 de Europa Oriental y Asia Central, 7 de Asia Oriental, 5 del sur de Asia y 3 del Medio Oriente y África del Norte. Esta selección se dio sobre la base de la importancia o potencial de desarrollo de sus sectores microfinancieros.
[6] Tailandia y Vietnam, Trinidad y Tobago, Jamaica, Venezuela y Uruguay.
[7] Considérese los bajos niveles de bancarización (23.91%, según SBS).
[8] Boletín Electrónico del Proyecto USAID/Perú/MYPE Competitiva.

IMPLICANCIAS DE LA REVISIÓN DE LA CALIFICACIÓN DE RIESGO DE LA DEUDA PERUANA

Moody's anunció la revisión de la calificación "Ba1" de la deuda de Perú en moneda extranjera para una posible alza a grado de inversión, lo que permitiría al país endeudarse en mejores condiciones. El anuncio se produjo una semana después que Moody's elevara la calificación de deuda de Brasil a grado de inversión. [1]A partir de la curva de rendimientos de la deuda soberana en moneda extranjera, se observa que a octubre de 2008 (inicio de la crisis), los inversionistas exigían rendimientos más altos para comprar la deuda. Conforme la crisis financiera ha ido atenuándose durante 2009, la curva ha bajado lo que implicaría una mayor confianza de los agentes para la deuda peruana.Actualmente, la deuda peruana tiene la calificación “Ba 1”, que representa una mejora en la percepción del riesgo con respecto al 19 de agosto del año pasado (Ba 2), sin embargo, aún se considera que la deuda peruana se encuentra expuesta a factores adversos que pueden llevarla a una inadecuada capacidad de pago [2]. Bajo una calificación de grado de inversión, el mercado financiero peruano enfrentará más competencia por obtener papeles con esta calificación. Si el Estado Peruano observa que existe una mayor demanda por sus papeles de deuda, se espera que cuente con mejores perspectivas para administrar su deuda o para obtener financiamiento en mejores condiciones.En conclusión, este hecho podría seguir proporcionando grandes oportunidades de inversión para el país. Ante esto, el Estado debería buscar asegurar las condiciones regulatorias e institucionales que refuercen la confianza de nuevos inversionistas.

[1] Reuters América Latina

[2] http://www.bcrp.gob.pe/docs/Proyeccion-Institucional/Seminarios/Conferencia-12-2006/Conf_0612_15-Choy.pdf

UNA MIRADA A LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO DE LEY DEL PRESUPUESTO DEL SECTOR PÚBLICO 2010

El proyecto de ley del Presupuesto del Sector Público para el año fiscal 2010 fue presentado en el congreso en la primera semana de setiembre. Un tema polémico fue la descentralización y el descontento de algunos gobiernos regionales con respecto a la distribución del financiamiento.

Para una mejor comprensión de las fuentes de financiamiento, éstas se describen a continuación [1]:

I.- Los recursos ordinarios, son fondos de libre programación correspondientes a los ingresos de la recaudación tributaria como fuente principal.

II.- Los recursos directamente recaudados, son ingresos generados y administrados directamente por las entidades públicas.

III.- Los recursos por operaciones oficiales de crédito, son los ingresos provenientes del endeudamiento público.

IV.- Las donaciones y transferencias, son fondos financieros no reembolsables.

V.- Los recursos determinados, son fondos provenientes principalmente de impuestos cuyos ingresos se destinan a determinados gastos según la normatividad vigente. Entre aquellos gastos están:

a) Canon y Sobrecanon, Regalías, Rentas de Aduanas y Participaciones
b) Contribuciones a Fondos
c) Fondo de Compensación Municipal – FONCOMUN
d) Impuestos Municipales

En el siguiente cuadro se muestra la distribución de las fuentes de financiamiento según los niveles de gobierno.

G14: ¿DISCURSOS O RESULTADOS?

La visita reciente a Brasil del presidente de Francia, Nicolas Sarkozy, puso nuevamente en el tapete, el lanzamiento de la cumbre del G14, que incluye a los países miembros del G8 (Estados Unidos, Alemania, Japón, Reino Unido, Francia, Canadá, Italia y Rusia) y los países emergentes integrantes del G5 (México, Brasil, China, India y Sudáfrica), además de Egipto.

Esta cumbre anual de países tiene el objetivo de analizar y plantear soluciones a los problemas existentes en torno al sistema económico y político mundial. La inclusión de estos nuevos países emergentes responde a la necesidad de reflejar adecuadamente la actual configuración del orden económico mundial, ya que el vigente G8, fundado en 1975 está conformado únicamente por los países más ricos e industrializados del mundo [1], sin tomar en cuenta a los países emergentes como China, Brasil o México, que en los últimos años han ido ganando mayor protagonismo en la economía mundial.

Se espera que el G14 se ponga en funcionamiento en 2011, cuando Francia presida el G8. El G14 suscribió en L’Aquila ciudad italiana, su primera declaración común, en la que sus miembros se comprometieron a combatir el proteccionismo, a trabajar por la seguridad alimentaria y energética, a movilizar recursos para responder a las emergencias del desarrollo y dar pasos para alcanzar los Objetivos del Milenio. Asimismo, se acordó poner en práctica el reforzamiento de la regulación financiera y la reforma de las instituciones financieras internacionales, así como de la Organización de las Naciones Unidas.

Por su carácter de no tener formalmente capacidades para implementar las políticas que formula, se critica que el G8 ha hecho muy poco por cumplir sus promesas de ayudar a las naciones pobres a alcanzar las metas del milenio [2] o de su escasa efectividad en la lucha contra la pobreza, enfermedades y los problemas del cambio climático. Valdría la pena preguntarse si la inclusión de estos nuevos países dentro del G14, contribuirá al logro de los objetivos que tiene esta cumbre mundial.


[1] En la Cumbre de Kananaskis (Canadá, 2002), el G-7 se convirtió definitivamente en G8, con la inclusión de Rusia.
[2] Un seguimiento de los indicadores de los objetivos de desarrollo del milenio se puede ver en http://mdgs.un.org/unsd/mdg/Home.aspx

I.E.P. Jean Piaget

Un Colegio de verdad!!! que orienta su quehacer esencialmente al logro de una formación integral de calidad en el alumno, basada en solidos principios formativo-educativos (desarrollo simultáneo del intelecto, el espíritu y las habilidades manuales). Ofrece una educación individualizada, de acuerdo con las aptitudes de cada estudiante, incentivándolo y estimulándolo para que optimice sus logros académicos y desarrolle su sensibilidad humana.

La actitud de un alumno graduado del Jean Piaget debe reflejar:

• Un sólido compromiso con la honestidad y la justicia

• Confianza en sí mismo, pero no arrogancia.

• Solidaridad y un genuino interés en las necesidades de los demás.

• Saber ser integrante de un equipo, trabajando con efectividad por un propósito común.

• Apreciar el mundo natural y buscar su preservación.

• Clara conciencia de sus propias limitaciones, lo preciado que es la vida y el don del tiempo.

Nuestro compromiso es siempre, y diariamente, buscar “una mejor manera de hacer las cosas”

Ayacucho-Perú

AudioLibro Lider de 360º, John C. Maxwell Comience a dirigir ahora… desde donde se encuentre!

Datos Técnicos
AudioLibro Lider de 360º, John C. MaxwellMP3 40kbps Editorial Grupo Nelson ISBN: 0-88113-946-7 2006 3CDs 210 min. RAR Pass: juancrodriguez
Descripción
Comience a dirigir ahora… desde donde se encuentre!
Durante sus más de treinta años en enseñar acerca del liderazgo, John Maxwell se ha enfrentado a la siguiente pregunta una y otra vez: ¿Cómo pongo en práctica principios de liderazgo si no soy el jefe? Esta buena pregunta recibe su respuesta en el libro de Maxwell, Líder de 360°.
Usted no tiene que ser el líder principal para causar un impacto en su organización. Los buenos líderes no son capaces únicamente de dirigir a sus seguidores, sino también son aptos para dirigir a sus supervisores y lateralmente. John Maxwell ofrece principios específicos para delegar, dirigir y supervisar que acabarán con los mitos sobre el liderazgo y ofrecerán una luz más clara sobre los retos futuros.
Los líderes de 360 grados pueden dirigir efectivamente, sin importar su posición en una organización. Si aplica los principios de Maxwell, usted podrá ampliar su influencia y trabajar en equipo de una manera más eficiente.
Enlaces
AudioLibro Lider de 360º, John C. Maxwell

Rapidshare Megaupload Filefactory Easy-Share

El Arte de la Guerra, Sun-Tzu (AudioLibro)

Datos Técnicos
El Arte de la Guerra, Sun-Tzu (AudioLibro)Spanish MP3 320Kbps 2CDs ISBN: 9562910792 February 8, 2006 268 MB Colaborador: Arioro

Descripción
Estrategias Milenarias para Líderes de todos los Tiempos
La versión de Thomas Cleary, de El Arte de la Guerra, libro de dos mil años de antiguedad, saca a la luz uno de los mas importantes textos clásicos chinos. En el que, a pesar del tiempo transcurrido, ninguna de sus máximas ha quedado anticuada.Este tratado de estrategia fue escrito hace más de 2000 años. Sin embargo, sorprende por su vigencia y por la claridad de sus explicaciones, comprensibles para cualquier lector.El Arte de la Guerra, es el mejor libro de estrategia de todos los tiempos. Inspiró a Napoleón, Maquiavelo, Mao Tse Tung y muchas más figuras históricas. Hoy en día, la filosofía del arte de la guerra ha ido más allá de los límites estrictamente militares.No es, por tanto, un libro sobre la guerra; es una obra para comprender las raíces de un conflicto y buscar una solución. “la mejor victoria es vencer sin combatir”, nos dice Sun Tzu, “y ésa es la distinción entre el hombre prudente y el ignorante”.
Información
El autor ha visto claramente los aspectos de la guerra y de la estrategia que no cambian con el paso del tiempo.Los consejos de Sun Tzu han sido trasladados en nuestros días al terreno del marketing y de la estrategia para las empresas, en una cantidad y variedad de obras inspiradas en este antiguo tratado. Es difícil precisar aquí cuántas ediciones se han hecho hasta ahora de esta obra o cuántos empresarios y políticos la han leído atentamente. Incluso para lectores no iniciados en estos temas, por curiosidad o por afán autodidacta, este es un libro que les presentará útiles e interesantes aspectos sobre el arte de la estrategia.A través de la obra se comprende que el triunfo no está necesariamente en manos del más fuerte, sino del más inteligente. Quien dispone mejor de sus recursos puede ganar muchas batallas, incluso encontrándose en inferioridad numérica, siempre que conozca a su enemigo y a sí mismo, que sepa cómo alentar a sus aliados y desalentar a sus adversarios, además de aprender a aprovechar el terreno y las circunstancias.
Contenido
Introducción: Sun Tzu y el “Arte de la Guerra”1.- Sobre la evaluación2.- Sobre la iniciación de las acciones3.- Sobre las proposiciones de la victoria y la derrota4.- Sobre la medida en la disposición de los medios5.- Sobre la firmeza6.- Sobre lo lleno y lo vacío7.- Sobre el enfrentamiento directo e indirecto8.- Sobre los nueve cambios9.- Sobre la distribución de los medios10.- Sobre la topología11.- Sobre las clases de terreno12.- Sobre el arte de atacar por el fuego13.- sobre la concordia y la discordia.
Enlaces
El Arte de la Guerra, Sun-Tzu (AudioLibro)

Rapidshare Megaupload Easy-Share DepositFiles HotFile Storage

TRES AÑOS DE GOBIERNO: CONTEXTO INTERNACIONAL Y POBREZA

El actual gobierno, presidido por Alan García Pérez (AGP), representante del Partido Aprista Peruano (PAP), inició su mandato el 28 de Julio de 2006, cumpliéndose el 28 de Julio tres años de gobierno. Desde el inicio de este Gobierno, el contexto internacional ha jugado un papel importante en el desempeño de la economía. En agosto de 2006, el precio internacional del barril del petróleo era de US$ 73,0 y llegó a subir hasta US$ 116,6 [1] para agosto de 2008. Este aumento del precio del petróleo internacional estuvo acompañado del aumento de precios de las materias primas a nivel internacional, lo cual favoreció al incremento del valor de las exportaciones de minerales. Además, la demanda internacional por materias primas, el acceso a nuevos mercados a través de los tratados de libre comercio y las inversiones públicas y privadas contribuyeron a mantener la dinámica de crecimiento económico.Sin embargo, el crecimiento se paralizó por la crisis internacional y algunas malas decisiones de política. El aumentó de la presión por los precios internacionales de los alimentos a partir de la segunda mitad del año 2008 llevó ha optar por una política de restricción del gasto público, buscando frenar el efecto de la inflación internacional. Al mismo tiempo explotó la crisis financiera internacional y posteriormente la crisis económica general. El efecto de la contracción del gasto sumado a la crisis internacional contribuyó con la contracción de la economía nacional. Si bien el gobierno intentó luego reactivar la economía con una serie de medidas, éstas no pudieron detener la desaceleración.
La acumulación de 93 meses de crecimiento continuo desde julio de 2001 hasta marzo de 2009 ha tenido efectos positivos en la reducción de la pobreza del país. El INEI estimó que en el 2008, el 36% de la población se encuentra en situación de pobreza [2]. Si bien la tasa se ha reducido en los últimos años de manera significativa, al interior del país existen zonas, especialmente las rurales, que mantienen tasas por encima del 50% de la población en situación de pobreza y exclusión. De alguna manera, la transferencia de mayores responsabilidades a los gobiernos regionales y a las municipalidades ha generado que el Estado esté más cerca de la ciudadanía. Esto se ha visto favorecido por el incremento temporal de los recursos para inversión pública proveniente del Canon que está a disposición de los Gobiernos Regionales y Municipalidades. Uno de los desafíos que persiste y es central para la gobernabilidad del país es el de la reducción de la desigualdad. La distribución de los ingresos, de la presencia del Estado, del acceso a la justicia y de la calidad de los servicios públicos (educación, salud, electrificación, saneamiento y seguridad especialmente) a lo largo y ancho del país no es equitativa. Esta brecha genera un sentimiento de frustración y resentimiento en la población que deviene en conflictos sociales y en menor gobernabilidad. Según la Defensoría del Pueblo, los conflictos sociales activos se han incrementado de 10 a 226 entre agosto de 2006 y junio de 2009. Varios de estos conflictos han alcanzado tener un impacto nacional, generando en más de una oportunidad crisis política del país en el lapso de los tres últimos años. En los últimos meses, la epidemia de la gripe porcina y algunos eventos naturales que suelen presentarse con frecuencia en nuestro país (sismos, friajes, Fenómeno de El Niño) deberá tomarse en cuenta para las acciones de prevención y atención.El desafío principal para los siguientes dos años es reactivar la economía nacional. Sobre todo porque está en riesgo todo lo avanzado en reducción de la pobreza. Es necesario acompañar estas medidas económicas con programas sociales de protección y de generación de oportunidades económicas, especialmente dirigidas hacia los más pobres y protegiendo a aquellos que han logrado salir de la pobreza en los últimos años, para que no regresen a esta situación. Todo esto pone en evidencia la necesidad de fortalecer la institucionalidad del país y realizar esfuerzos para lograr una mayor inclusión y cohesión social.

[1] http://si2.bcentral.cl/Basededatoseconomicos/951_455.asp?f=M&s=Precio-petroWTI

[2] El año 2005 la pobreza habría sido 48,7% según el INEI.

REDUCCIÓN DE LA TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA A 2,0%

El jueves 9 el BCRP redujo su tasa de interés de referencia a 2%, la cual se convierte hasta el momento en el nivel más bajo desde el inicio del esquema de meta de inflación en el 2002, y con ello acumula una reducción de 450 puntos básicos (pbs) en lo que va del año.De acuerdo a la nota informativa del BCRP, dicha medida fue tomada debido a la disminución de la inflación de 6.7% en diciembre del año pasado a 3.06% [1] en junio de este año; a la reducción de las expectativas de inflación; y a la desaceleración de la actividad económica. Respecto a la influencia en las variables financieras, las tasas de interés preferenciales se estarían reduciendo y se estaría trasladando al resto de tasas del sistema financiero. Así por ejemplo, la disminución acumulada (variación febrero-junio en puntos básicos) de la tasa de interés activa preferencial de 90 días ha sido de 375 pbs, la pasiva preferencial de 90 días se redujo en 352 pbs, y la reducción de 155 pbs de los prestamos comerciales a 360 días [2], entre otras tasas de interés de importancia. Por otro lado, esta reducción de tasas habría influenciado en el mayor dinamismo del mercado de capitales a través de mayores emisiones de bonos de empresas no financieras [3]. Respecto al sector real, el BCRP espera un mayor dinamismo de la actividad económica en el segundo semestre impulsado por el mayor gasto fiscal, el fin de ajuste de inventarios, el impulso monetario y un entorno internacional más estable. Esto lo sustenta con algunos datos como el paso al tramo optimista del índice de confianza empresarial y la expectativa de un incremento de la demanda que reveló el índice de expectativa de la demanda de la empresa a 3 meses [4], entre otros. La siguiente sesión será el 6 de agosto de 2009, y respecto a la pregunta que si podría haber una nueva reducción es importante considerar la evolución de la inflación, de la actividad económica, y de la tasa de interés real.

[1] La meta de inflación está ubicada dentro del rango entre 1% - 3%.

[2] Programa Monetario Junio 2009. BCRP.

[3] En marzo 2009, la emisión total de empresas no financieras era de S/60 MM la cual aumentó en abril, mayo y junio a S/ 313 MM, S/232 MM y S/ 221 MM, respectivamente, como consecuencia de mejores condiciones financieras.

[4] Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del BCRP. Junio 2009.

EJECUCIÓN DEL GASTO EN INVERSIÓN PÚBLICA

Al cierre del primer semestre del 2009, el Estado sólo ha ejecutado en promedio el 22.3% del presupuesto público [1], de acuerdo a la publicación del Ranking del avance de la Ejecución de inversiones en el poder Ejecutivo. Los gobiernos regionales tienen el 17.6% de ejecución, los municipios el 24.4%. El sector con mayor porcentaje de ejecución es el de Transportes y Comunicaciones con 32.6%, y entre los sectores que han ejecutado en menor medida su presupuesto destinado para inversiones públicas se encuentran: el sector Educación, Salud y del Interior, con 11.5%, 5.6% y 2.9% respectivamente [2].Como se puede observar el Estado no ha podido invertir de manera más acelerada en sectores tan sensibles e importantes como Salud y Educación. Uno de los efectos de ello es que aún no es posible evitar la muerte de niños debido al frío de la sierra, así como tampoco ofrecer niveles educativos de calidad en todo el país. Estas fallas del Estado, dejan malestar en la población. Por ejemplo, en los últimos meses se han realizado diversas protestas tanto en Lima como al interior del país revelando la tensión social existente como posible consecuencia de la falta de equidad y mala distribución de los recursos.Entre los objetivos del Estado se encuentra la búsqueda del bienestar de la población. El bienestar debe ser alcanzado dentro de una economía competitiva que tiene bajo supuesto una justa y racional distribución de los recursos. Siendo así, la correcta ejecución del presupuesto público llevaría a la sociedad hacia el bienestar con equidad. Se debe considerar al presupuesto público como la herramienta que utiliza el Estado para poder lograr una correcta programación económica y financiera, de ahí la importancia de su cumplimiento. Para cumplir tal fin el Estado puede tomar una participación más decidida de tal manera que los recursos destinados para inversión pública puedan tener el fin esperado.

[1] Se considera el monto destinado a las adquisiciones de activos no financieros.

[2] Fuente: http://transparencia-economica.mef.gob.pe/

BANCOS LOCALES EN PAÍSES EN DESARROLLO Y SU PAPEL EN LA ACTUAL CRISIS FINANCIERA

Aunque la actual crisis financiera internacional se originó en los países con altos ingresos, los países en vías de desarrollo también se han visto económicamente afectados, tanto por una disminución en el volumen del comercio como por una disminución en el precio de los commodities que usualmente exportan.En ese sentido, Justin Lin, economista principal en el Banco Mundial, argumenta que ante una crisis financiera como la actual los países en desarrollo deben enfocar sus recursos en repotenciar los bancos locales especializados en brindar capital a las empresas de mediano tamaño – con productos de gran ventaja comparativa para el país - [1]. Los bancos grandes y con amplia capitalización, en esta línea de análisis, cobrarían una importancia secundaria.Argumenta también que si bien los bancos más sofisticados pueden explotar economías de escala y de ámbito, los bancos de mediano tamaño pueden ser más estables. Por ejemplo, incluso en Estados Unidos, los bancos comunales a nivel estatal han mantenido su cartera de clientes y han sido poco afectados por la crisis. Además, hay evidencia que señala que los bancos enfocados a pequeñas y medianas empresas en países en desarrollo poseen un mayor número de clientes rentables y con menor retraso en el pago [2], en comparación con bancos de mayor tamaño.Asimismo, según Lin, los organismos reguladores en países en desarrollo tampoco deben centrar su atención en el mercado accionario, debido a su escasa importancia en relación con el tamaño de sus economías. Por ejemplo, como se observa en el gráfico, el valor anual de las acciones comerciadas en América Latina es de 10%, y en Europa del Este solamente 15%. Sin embargo, en países desarrollados como Dinamarca, España o Inglaterra, las cifras son 79%, 207% y 378%, respectivamente; por lo que una intervención regulatoria directa es justificada.
[1] http://www.economist.com/businessfinance/displaystory.cfm?story_id=13986299

[2] http://faculty.chicagobooth.edu/atif.mian/research/Mian_DistanceConstraints.pdf